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最新消息 > [增持評級]建材行業2017三季度持倉分析:持倉聚焦龍頭 業績導向結構分化

文章来源:http://www.cfi.net.cn/p20171107000832.html

本報告導讀:根據最近披露的基金2017年三季報,建材板塊整體持倉環比下降,我們自年初開始推薦的龍頭建材受到機構青睞。摘要:2017Q3建材板塊整體持倉環比下降,板塊依然低配:2017Q3建材板塊Q3相對滬深300收益為0.9%,水泥指數跑贏滬深3005.8個百分點,但包括水泥等建材股機構依然低配。四條主線推薦,布局四季度及2018年:1、繼續沿著“3季報改善——4季度仍上行”的思路,繼續推薦中國巨石、北新建材、福耀玻璃;2、加強對華東水泥股的推薦,市場對需求的過度擔憂導致了對盈利改善的忽視,繼續推薦海螺水泥為代表的華東水泥股,及港股中國建材、華新水泥、萬年青;3、消費類品牌建材我們看好市占率加速提升的成長邏輯及估值切換,對應明年估值又回到歷史區間下半程,推薦東方雨虹、偉星新材、大亞圣象、三棵樹等;4、其他品種重點推薦豐林集團,人造板行業大變局崛起的新龍頭;?從個股配置上看,2017Q3水泥板塊持倉上升明顯:建材板塊進入基金前十大重倉股的數量由2017年2季度的31支上升至2017年3季度的34支,持倉股票風格集中在龍頭,增持子行業聚焦在水泥板塊,尤其是中報有業績的幾只水泥股,以目前的基金前十重倉持股占流通股比重及持股市值顯示:東方雨虹、海螺水泥、中國巨石、福耀玻璃、北新建材、兔寶寶獲得機構的青睞相對較多。以環比的變動衡量(3季度基金重倉的股數占流通股比例):兔寶寶、大亞圣象、建研集團、三棵樹、偉星新材受到機構減持,分別減持占流通股比例為8.54%、4.21%、4.03%、3.20%及3.01%;增持為祁連山、華新水泥、魯陽節能、海螺水泥,增持占流通股比例分別為4.96%、3.36%、2.31%、1.14%。海螺水泥重倉持股基金數目從2017年2季度末的47家上升至2017年3季度末的110家,持股數從0.52億股上升至0.97億股,持股家數大幅上升,持股數量也上升;冀東水泥重倉持股基金數目從2017年2季度末的6家下降至2017年3季度末5家,持股數從0.08億股下降至0.01億股,無論持股家數和持股數量均有明顯下降。從重倉水泥股的各類型基金來看,(1)偏股混合型基金比例下降3%,普通股票型基金比例維持不變。(2)偏股混合型中海螺水泥和華新水泥市值上升,冀東水泥市值下降,普通股票型中海螺水泥和華新水泥市值上升。從基金的地域來看,重倉水泥中上海基金占比39%,北京20%,廣深36%。風險提示:宏觀經濟下滑風險。□.鮑.雁.辛./.黃.濤 .國.泰.君.安.證.券.股.份.有.限.公.司

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